解读爱奇艺新财报:会员收入占比过半 下沉+海外市场成新引擎?


11月7日,爱奇艺发布了新季度财务报告。根据这份财务报告,阿奇耶夫的收入同比增长7%,会员服务收入为37亿元(约5.2亿美元),比2018年同期增长30%,占本季度总收入的一半以上。网络广告收入达到21亿元(约2.892亿美元),两大业务保持良好增长。

财务报告发布后的第一个交易日,爱奇艺的收盘价上涨14.55%,至每股20.00美元。由此可见,资本市场对爱奇艺本季度的财务业绩相当满意。放眼全球市场,国内外许多互联网巨头的核心业务增长放缓。iQiyi要保持收入增长再次超过预期增长确实不容易。

许多人想知道为什么艾奇艺的生意如此稳定?事实上,在此次财务报告电话会议上,艾奇艺透露了两个重要信号。一方面,爱奇艺将加大对下沉市场的打击力度;另一方面,艾奇艺的航行计划已经尘埃落定。在爱奇艺的两个重要市场背后,为什么资本对爱奇艺的战略如此乐观?这两大市场能给爱奇艺带来多大的增长潜力?通过解读其财务报告,美国股票研究所找到了一些答案。

收入增长超过预期会员收入份额首次超过50%

;据财务报告显示,阿奇耶夫2019年第三季度收入达到74亿元(约10亿美元),同比增长7%,超出分析师预期。其中,会员服务收入为37亿元(约5.2亿美元)。第三季度末,注册会员人数达到1.058亿,同比增长31%。财务报告发布后,爱奇艺股价飙升。

就订户而言,阿奇耶夫在第三季度末达到1.058亿订户,同比增长31%。自2018年第三季度以来,会员服务收入一直是爱知艺术最大的收入来源.2019年前三个季度,iQiyi的成员增加了近2000万。在部分内容延迟播出的环境下,iQiyi的会员人数仍保持较高增长或受益于平台内容的巨大吸引力。

本季度,iQiyi仍保持着非常稳定的订阅用户增长率。一方面,它表明平台内容仍然可以吸引更多的用户转向付费用户;另一方面,这也表明iQiyi的付费用户非常粘,愿意花更多的时间和金钱观看iQiyi的视频内容。在高用户粘性的基础上,如果iQiyi未来实施涨价策略,还将进一步提高iQiyi的ARPPU(每个付费用户的平均收入)价值,实现会员服务收入的更高增长,巩固其在内容支付领域的竞争壁垒。

在业务收入方面,据爱奇艺披露的财务报告显示,会员服务收入为37亿元(约5.2亿美元),比2018年同期增长30%,占本季度总收入的一半以上。在线广告收入达到21亿元(约2.892亿美元),内容分发和其他收入分别为6.804亿元(约9520万美元)和9.323亿元(约1.304亿美元)。

财务报告发布后,爱知艺术还宣布了与马来西亚第一媒体品牌阿斯特罗的战略合作。据悉,iQIYI应用将在全球运营的基础上,通过Astro媒体和营销网络广泛接触马来西亚用户,并推出更多符合当地市场的本地化运营和营销活动。

从爱奇艺的财务报告来看,收入增长超过了市场预期,这确实增强了许多投资者对它的信任。长期增长的故事清晰明了。基本价值和业绩灵活性为长期资本设定了相当好的投资回报范围,这是风险投资机构愿意继续购买的重要原因。然而,从长远来看,爱奇艺股价能够一路飙升的原因与爱奇艺背后的战略密不可分。

iQiyi用户增长背后的“多轨”仍有望在未来实现。

当互联网依赖于用户奖金的增长时,它就要结束了。从目前互联网龙头企业的用户增长率来看,互联网人口红利的最佳市场已经饱和,整个互联网行业都在增长

QuestMobile数据显示,2019年3月,cmnet总时长同比增长208.4亿小时,其中55%来自一线和二线城市以外的下沉市场。但企业的目标是在下沉的市场中获得巨大的可开发空间。低收入城市越来越显示出增加可支配收入、增加网上消磨时间需求和改变消费观念的特征。在这种背景下,泛娱乐应用在进入下沉市场方面具有天然优势。

1。用户的增长潜力很大,用户为观看游戏付费的意愿也会增加。

满足生活基本需求后,公众对娱乐、文化等自我价值内容的需求将显着增加。由于一线城市的经济发展速度比低线城市快,这一特点首先出现在一线城市群体中。随着低线城市人口经济状况的改善,这种变化也将在低线城市上演。

首先是消费观念的改变。近年来,一线城市付费意识逐渐增强。从长远来看,中国有超过50%的农村人口。这些用户的付费意识和能力与一线用户相差甚远,但总体意识更接近一线城市。用户的在线习惯逐渐养成。在过去的几年里,移动互联网应用在高科技城市处于领先地位。各种应用和移动服务的爆炸性增长促使用户形成了移动消费习惯。在继续培养下沉市场支付客户习惯的过程中,以多多和阿里巴巴为首的下沉电子商务平台越来越有能力在中国下沉的互联网市场支付客户。

第二,城市低线用户时间充裕与线下娱乐方式不足的矛盾日益突出,网上娱乐需求日益旺盛。与一线和二线城市相比,二线城市的生活节奏较慢,有更多的时间可以支配。然而,这些城市几乎没有娱乐设施,娱乐需求难以满足。因此,互联网快速渗透后,低端用户对泛娱乐应用的需求大幅增加,在线视频填补了低端用户大量无聊的时间。根据Mob研究所发布的《2019"下沉市场"图鉴》,下沉市场中包括短视频和在线视频在内的视频服务的主动渗透率远远高于整个网络。

解读爱奇艺新财报:会员收入占比过半 下沉+海外市场成新引擎?应该注意的是,二线城市的主要消费力量开始向青年群体过渡,未来18-30岁的青年将成为二线城市的核心消费群体。事实上,青年团体是第一个在二线城市接触网络的团体。它对新事物的接受度很高,消费观念更接近一线城市的青年群体。例如,“更加注重储蓄”的概念正在弱化,“先享受生活”的概念正在增长。他们只是在视频平台上追逐明星、戏剧、综艺节目和电影的年轻人。他们消费能力的提高也将增加他们在平台上支付长期费用的意愿。

企鹅智库对下沉市场互联网用户消费的调查显示,下沉用户中有44%有视频成员,28%有多个视频成员,35%的一线和二线互联网用户有多个成员。一线和二线用户的损失率与二线城市用户的损失率相差不大。在线视频在下沉市场的渗透率可以高于整个网络,符合下沉市场的发展趋势,可以实现业务上的突破。

低迷的市场为整个娱乐生态创造了新的机会,不仅是长视频,还有短视频、动画等。尤其是当短视频首次在低迷的市场中流行时,人们曾经认为它会淘汰长视频平台。事实上,就视频行业而言,短视频确实比长视频更早地渗透到低迷的市场。然而,从数据的角度来看,长视频平台仍然具有不可替代的优势,例如专业内容的生产率,即使在短视频更受欢迎的低迷市场中也是如此。支持短视频颠覆长视频的人不会攻击自己。

在完成对用户的覆盖和渗透后,视频越长

2.下沉的市场已经被奈飞证实。Aiqiyi用户的增长值得期待。

事实上,艾奇艺在下沉市场的努力可能注定会成功。因为,美国流媒体巨头奈飞为整个行业开了一个好头。

网飞会员的增长率在2010年大幅上升,从2009年的30.6%增至63.1%。每季度,奈飞的认购会员数量与股价上涨密切相关。从2010年第二季度到2011年第二季度,认购成员的急剧增加几乎与股价的急剧上涨同时发生。

在网飞早期订阅用户增长的背后,主要是由于其从发达城市向低线城市的扩张,这不仅使其在美国的家庭渗透率保持在行业的顶端,而且推动其订阅用户增长,远远落后于其竞争对手。

对爱奇艺来说,奈飞的成功案例是第一个,其从城市到农村包围中国市场的策略实际上是普遍的。爱奇艺是中国长期视频平台会员支付模式的领导者。Aiqiyi之所以能从更具竞争力的一线城市脱颖而出,是因为它越来越专业的内容判断和整合能力。

Aiqiyi专业的内容能力和平台优势是相信它能够发挥自己的力量来消化市场,并仍然处于主导地位。主辅赛马场同步电力发展战略也使其在下沉市场竞争中具有更强的竞争力,同时稳定了一线和二线城市的优势。

一方面,低迷的市场可以带来更多的月度用户。另一方面,在提高内容质量的基础上,更有可能将它们转换为订户。无论是月用户还是订阅用户,他们都能推动iQiyi在在线广告和会员服务收入方面的增长,尤其是在ARPPU价值方面。一旦iQiyi借用内容并建立更强的竞争壁垒,ARPPU价值也会带来更大的增长空间。

因此,下跌的市场肯定会给爱奇艺带来强大的增长动力。然而,除此之外,爱知艺术未来的海外机遇也不容忽视。这一次,经过慎重考虑,艾奇艺将马来西亚作为其在海上的第一站。目前,东南亚市场的流媒体正处于爆发的早期阶段。Aiqiyi现在仍然有一个很好的机会采取行动。

咸安扬帆起航,爱奇艺将迎接全球化的增长引擎

解读爱奇艺新财报:会员收入占比过半 下沉+海外市场成新引擎?

爱奇艺一直谨慎航行。今年,艾奇艺术的全球化逐渐成型。今年6月,iQiyi正式推出iQIYI应用,这是一款为全球用户服务的产品。11月6日,爱知艺术宣布与马来西亚第一媒体品牌阿斯特罗(Astro)开展战略合作。从爱奇艺在海外市场的表现来看,这次做了充分的准备,在海外市场有很大的增长潜力。

1。iQiyi拥有强大的内容资源和技术输出,适应当地市场的当地条件。

对于iQiyi来说,进入海外市场不是一场毫无准备的战斗。根据目前披露的信息,iQiyi计划以内容和技术的形式打开海外市场。在这两个方面,艾奇艺术都是业内最好的。在内容上,无论是综艺节目、自制剧还是热播剧,艾奇艺都不担心内容不能满足用户。以前,许多高质量的原始内容《破冰行动》、《青春有你》、《中国新说唱》、《奇葩说》等。爱知艺术已经成为马来西亚的热点。到目前为止,超过200万马来西亚用户已经观看了爱知艺术频道。

技术上,爱奇艺将尽力为本地服务平台提供全面的技术支持。它将在技术、大数据、人工智能应用和国际服务运营方面为本地平台提供技术支持,使本地平台不再担心技术问题。对于iQiyi来说,复制中国市场的成功模式并结合当地市场的特点,这一举措将使iQiyi充分发挥平台的最大优势,同时借助当地市场进一步向用户提供iQiyi的内容和服务。

2。第一站是马来西亚,在正确的时间和地点。东南亚市场一直是互联网巨头青睐的重要市场。一方面,这个市场的用户与国内市场有许多相似之处,另一方面,这个市场的互联网行业正经历着巨大的增长潜力。在

iQiyi副总裁叶涛表示,“东南亚流媒体市场已经进入爆发的早期阶段,这恰好是iQiyi进入的最佳时机”。一方面,该市场用户对流媒体的接受度正在提高;另一方面,用户越来越倾向于用智能手机观看流媒体内容。除了这些需求,爱奇艺进入东南亚市场的时机恰到好处。

此外,就市场增长而言,东南亚市场的增长潜力值得想象。据东西方娱乐报道:国家统计局预测,到2019年,马来西亚的流媒体视频服务(SVOD)将产生6800万美元的收入。收入年增长率(CAGR,2019-2023年)预计为2.6%,市场规模到2023年将达到7500万美元。2019年马来西亚流媒体用户的普及率为7.3%,预计到2023年将达到9.6%。目前,每个用户(ARPU)的平均收入为28.52美元。对iQiyi来说,这有很大的潜力推动其海外订户增长。

这一次,爱知艺术与马来西亚拉开了海外市场的序幕,这必将在未来辐射更多的海外市场。马来西亚不仅是前往东南亚的第一站,也是爱知艺术的新起点,马来西亚市场成功后,爱知艺术可以以此平台为目标推动全球化,不仅吸引更多本土合作伙伴推动爱知艺术海外战略的落地,也带动爱知艺术海外用户的增长。

从行业角度来看,爱奇艺的航行也是中国内容文化的航行。视频网站巨头敢于走出国门,与流媒体巨头争夺市场。爱奇艺也将迎来“伟大的航海时代”。

结论:

从客观的角度来看,爱奇艺的财务报告还是值得称道的,尤其是其订户仍然保持稳定的增长。同时,随着其在下沉市场和海外市场的同步发展,爱奇艺可以在未来用户增长方面给投资者更多的想象。对爱奇艺来说,它的成长故事并没有停止,但它会给市场未来更多的预期,这也是它吸引投资者长期关注的一个重要原因。随着成本的进一步控制和会员收入及其他收入的不断增加,爱奇艺未来将在全球流媒体行业创造更多奇迹。

本文来源:美国股票研究学会(公开号码:美股社)http://www.meigushe.com/旨在帮助中国投资者了解世界,关注美国科技股和中国股票。对美国股票感兴趣的朋友应该密切关注我们。