LPR来了,房贷会降吗?


日前,中国人民银行发布贷款定价基准转换公告,引起各界广泛关注,尤其是住房贷款。

根据公告,从3月1日开始,金融机构将与现有浮动利率贷款客户协商定价基础转换条款,并将原合同约定的利率定价方法转换为基于LPR(贷款市场报价利率)的固定利率。此次调整涉及金融机构在2020年1月1日前发放的、已签订合同但尚未参照贷款基准利率发放的浮动利率贷款(不含公积金个人住房贷款)。

数据显示,2018年底,中国家庭部门贷款余额为47.9万亿元,家庭部门贷款余额占存款金融机构贷款余额总额的35.1%。其中,个人住房贷款余额为25.8万亿元,占家庭部门债务余额的53.9%。作为现有贷款的重要组成部分,LPR的住房贷款将会发生什么样的变化自然成为人们最关心的问题。

从中国人民银行有关官员的回答来看,个人住房贷款存量的确是最详细的部分。然而,从LPR的“前世”来看,抵押贷款并不是政策的首要焦点。

LPR自诞生以来,一直肩负着进一步推进利率市场化、完善金融市场基准利率体系、指导信贷市场产品定价的重任。

2013年10月25日,LPR集中报价发布机制正式运行。它被设计为商业银行对其最佳客户执行的贷款利率,其他贷款利率可以通过在此基础上加减点数来产生。起初,各行各业的人都对新的定价机制寄予厚望。然而,在随后的操作过程中,LPR主要是参照贷款基准利率设定的。这一趋势与贷款基准利率相差不大,定价对银行贷款利率的影响非常有限。

近年来,有许多降低实体经济融资成本的措施。如何提高利率传导效率已经成为金融政策面临的一个主要问题。在这方面,使命尚未完成的LPR再次进入政策视野。

2019年8月,中国人民银行决定改革和完善LPR形成机制。同时明确了新发放的贷款主要参照贷款市场的报价利率定价,贷款市场的报价利率作为浮动利率贷款合同的定价基准。

"经过多年利率市场化改革的不断推进,我国的贷款利率上限和下限已经放开,但存贷款基准利率仍然保持不变,存在贷款基准利率和市场利率并存的"双轨利率"问题。"中国人民银行相关官员表示,完善LPR形成机制,提高LPR市场化程度,充分发挥LPR在贷款利率方面的引导作用,有利于推进贷款利率“双轨一轨”,提高利率传导效率,降低实体经济融资成本。

据报道,截至去年12月,近90%的新增贷款都是参照LPR定价的。业内人士认为,将现有信贷转移到LPR是“一小步之后不可避免的一步”。

毫无疑问,个人住房贷款也会有一定的变化。尤其是在全球市场利率下降的环境下,市场普遍预期LPR会走低,抵押贷款是否会从中受益已经成为房地产市场的焦点。

在过去的一年里,LPR呈现出下降趋势。然而,记者发现,一年期LPR下跌了3倍,累计下跌16个基点。LPR五年期利率只调整了一次,下调了5个基点。许多分析师认为,尽管此次抵押贷款与“锚定变更”后的LPR有关,但总体影响有限,解释LPR excessi是不合适的

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